Research|Optics: CIOE 2026 订单延伸至 2027 年，供给决定谁先兑现

本届 CIOE 最明确的变化，是 1.6T 的订单与排产已经延伸至 2027 年，需求增长很快，​DSP、激光器和 PCB 的供给决定交付节奏和厂商份额。​中际旭创、新易盛、Coherent、Lumentum 的 1.6T 已明确量产，客户基础和供应链保障最强；剑桥科技、联特科技、索尔思等二线厂商的增量先看 800G 放量，再看 1.6T 导入。NPO 的采用范围在扩大，为高功率光源、光纤阵列和连接器带来新一层需求。2028 年的需求也已经能看到：Rubin Ultra、TPU v9 和中国超节点都已把光的用量写进设计。

展会 9 月 9–11 日在深圳举行，三天到场近 19 万人次，同比增长 32%，是光博会历届人数最多的一次。展馆客流密集，热门展台要排队才能看到样品，不少展位挂出招聘启事，有参展商说预订晚了只能拿到小面积的展位。

1. 订单能见度已延伸到 2027 年，供给决定兑现节奏

会场里的订单反馈一致偏强。头部厂商对 1.6T 的判断一致：2026 年已经起量，2027 年需求增长明显，市场对 2027 年 1.6T 需求的估计在大几千万支甚至更高，排产已延伸至 2027 年，多家参展商反馈，今年订单增长超过预期，现有供给难以承接全部订单。中际旭创预期 2027 年 1.6T 和 800G 订单相较 2026 年保持快速增长；新易盛 800G 已成出货主力、1.6T 二季度环比明显放量；源杰科技上半年归母净利润增长约 12 倍。长约和扩产同步落地：康宁与 Verizon 签下延续到 2032 年、超过 8,000 万英里的光纤协议，远东股份投资近 RMB 2b 建设年产能 1,800 吨的 AIDC 光纤预制棒项目。

机构继续上调需求预测。LightCounting 在论坛上把 2026 年以太网光模块销售增速上调到 70% 以上、2031 年市场规模上修至 $74b，并预告 9 月底再更新一次；Yole 给出的整体光模块市场规模是 2031 年 $112.3b；Cignal AI 统计一季度数据中心光器件收入同比翻倍至 $7.7b。三者口径不同(以太网光模块年度预测、整体光模块年度预测、数据中心光器件季度收入)，只作景气度的并列参考。上游采购也反映出供给趋紧：NVIDIA、Google、Meta 直接向激光器厂商锁产能，Lumentum 的新订单以更高价格签订、多年期协议已经落地，旭创和新易盛一季度预付款分别增至 RMB 1.488b 和 RMB 682m，提前保障供应的力度明显上升。长光华芯董事长对本轮周期的判断是“至少三到五年，可能十年”，我们也判断本轮需求增长具备持续性。

2. 1.6T 放量仍受 3nm DSP 供给制约，2027 年由头部厂商主导