Column|Anthropic: 新的3季度数据会带来什么影响

Anthropic在刚刚过去的IPO路演中披露了其3Q26季度收入为16.8Bn，在过去曾经披露过2Q26季度收入为11.6Bn，1Q26季度收入为4.7Bn。

虽然有Rumor表示公司指引了年底100Bn ARR的目标，但我们不认为公司给过明确的指引。

我们根据披露的情况，以及我们自己过去的跟踪情况，搭建了全年的Anthropic ARR与收入Model。

在过去一周股市经历了巨大的波动，这其中的原因包括

1. OpenAI ARR是50Bn而不是70Bn。虽然有Net与Gross的区别。但比较本身就说明市场开始更加密切追踪ARR了，而不是之前有Personal Agent的大叙事就可以了。
2. Personal Agent的DAU进入短期的停滞期，在我们之前的Muse报告后，越来越多的报告开始讨论Personal Agent的DAU与留存。越来越聚焦于数字，也让Big Narrative变得更加Short term。